2024年焦煤市場(chǎng)看點(diǎn)
一是，經(jīng)濟恢復活力，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈趨強。2023年末，國家出臺一系列振興經(jīng)濟的政策和措施，應該說(shuō)“政策底”基本形成，中國經(jīng)濟從底部恢復，為2024年的經(jīng)濟向好打下了基礎。北玥集團在外壓趨緩，內能蓄勢的情況下，2024年的宏觀(guān)主旋律是經(jīng)濟“逐步恢復、活力再現”，經(jīng)濟活力將在美元走弱和政策加碼的前提下得到更好釋放，經(jīng)濟增長(cháng)逐漸回歸常態(tài)。北玥需求回暖帶動(dòng)CPI、PPI溫和回升，出口有望處于修復周期。全年實(shí)際GDP增速可能為4.8%-5%左右。天津北玥隨著(zhù)周期性因素的筑底回升，宏觀(guān)經(jīng)濟有望進(jìn)一步向上修復，經(jīng)濟增長(cháng)穩中向好。河北北玥將會(huì )進(jìn)一步拉動(dòng)焦煤需求上升。與電煤不同的是，新能源裝機總量(光伏、風(fēng)能等)已經(jīng)高于火電裝機，電煤需求可能會(huì )不及預期。焦煤在國內產(chǎn)量不高或增幅有限的情況下，還是有穩中偏強的趨勢。
二是，東南亞經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，焦煤需求增加，分流了澳煤流向。近年來(lái)，東南亞經(jīng)濟發(fā)展較快，特別是印度對焦煤的需求以及印尼新建焦化廠(chǎng)投產(chǎn)，將大量進(jìn)口澳洲焦煤，分流了澳洲焦煤到中國的壓力。由于煉焦煤價(jià)格上漲，2023年11月印度鋼鐵企業(yè)增加了煉焦煤進(jìn)口量。11月印度國營(yíng)港口接收了657萬(wàn)噸煉焦煤，這是今年以來(lái)的最大接貨量，環(huán)比增加15%，同比增加44%。印度煉焦煤儲量占比在10%左右。印度焦原煤洗選難度較大，設備落后，洗選后的精煤品質(zhì)較低、2022-2023財年，印度煉焦原煤入洗 1396萬(wàn)噸，洗出量531萬(wàn)噸，洗出率38%，遠低于50%，洗選效率較低，但印度規劃未來(lái)五年粗鋼產(chǎn)量從目前的1.36億噸，提高到3億噸，對焦煤需求有巨大的缺口。印尼是動(dòng)力煤出口第一大國，但印尼的焦煤資源短缺，印尼焦煤主要依靠進(jìn)口。根據SMM航運數據，印尼年進(jìn)口焦煤1000萬(wàn)噸以上，且還會(huì )逐年增加，主要從澳大利亞和俄羅斯進(jìn)口印度的強勁需求，使澳煤出口在失去中國市場(chǎng)后保持高位。反觀(guān)中國市場(chǎng)，焦煤有沒(méi)有可能在國內產(chǎn)量充足的時(shí)候，也開(kāi)辟印度出口的渠道，或增加對印尼出口，緩解國內的壓力?要知道今年我國就從傳統的日韓轉向了印度、印尼、馬來(lái)西亞出口焦煤，這需要大家密切關(guān)注。
三是，焦煤進(jìn)口格局已形成，蒙煤+俄煤成為主基調。2023年1-11進(jìn)口煉焦煤總量為9063.22萬(wàn)噸，同比增長(cháng)57.97%，其中蒙俄兩國進(jìn)口占比78.5%;2024年1月1日開(kāi)始恢復煤炭進(jìn)口關(guān)稅。按照自貿協(xié)定，來(lái)自澳大利亞，東盟的進(jìn)口煤繼續實(shí)行0關(guān)稅，其他國家的進(jìn)口煤實(shí)行最惠國稅率。無(wú)煙煤、煉焦煤、褐煤關(guān)稅3%，動(dòng)力煤6%;煉焦煤成本將拉高平均50元左右，有可能導致焦煤進(jìn)口增量放緩。我國煉焦煤的進(jìn)口已形成“蒙煤+俄煤”的格局，仍然在2024年得到延續。而澳煤由于執行“0”關(guān)稅進(jìn)口勢頭有望提升，但由于澳煤出口方向的改變，大幅增加增長(cháng)也不現實(shí)。預計2024年全年進(jìn)口焦煤中位數約在1億噸。